界面新聞記者 | 白帆

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(資料圖片僅供參考)

繼馬士基、達(dá)飛、赫伯羅特等航運巨頭發(fā)布2022年財報之后，中遠(yuǎn)?？匾补剂似?022年年度報告。與上述幾家公司一樣，2022年依舊是航運公司爆賺的一年，中遠(yuǎn)?？卦俅蝿?chuàng)下歷史最好業(yè)績，營收達(dá)到近4000億元，息稅前利潤（EBIT）沖擊2000億元大關(guān)。在暴賺之際，中遠(yuǎn)?？?022年分紅總額超過500億元，比去年大增逾400億元。

業(yè)績再創(chuàng)新高，日賺3.6億元

相較于2021年的爆發(fā)，2022年的航運市場已經(jīng)走向了衰弱，運價持續(xù)下滑，原來的“一箱難求”也變成了“一貨難求”。但整體上，中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)（CCFI）均值同比增長6.8%。基于此，2022年中遠(yuǎn)?？氐臓I收和凈利潤在2021年的高位上依舊保持2位數(shù)的增長。

根據(jù)中遠(yuǎn)海控的財報，該公司2022年營收3910.58億元，同比增長17.19%；息稅前利潤(EBIT)1707.78億元，同比增長29.77%，稅前利潤總額達(dá)1670.97億元，同比增長30.54%，凈利潤1313.38億元，同比增長26.4%。按照凈利潤計算，2022年中遠(yuǎn)?？仄骄召嵓s3.6億元。

中遠(yuǎn)海控的這一業(yè)績再次刷新了其歷史最好業(yè)績的記錄。與國際幾大航運巨頭相比，中遠(yuǎn)?？氐南⒍惽袄麧?EBIT)僅次于馬士基和達(dá)飛（地中海航運未公布數(shù)據(jù)，不作比較），高于赫伯羅特。

分季度來看，中遠(yuǎn)海控2022年1-4季度營收分別為1055.3億元、1052.62億元、1057.62億元、745.04億元，凈利潤分別為276.27億元、371.21億元、324.68億元、123.79億元，四季度營收與凈利潤明顯下跌。馬士基、達(dá)飛、赫伯羅特、長榮海運、陽明海運、以星航運等船公司與之情況類似，第四季度業(yè)績放緩，萬海航運在該季度甚至出現(xiàn)虧損。

在暴賺的同時，中遠(yuǎn)海控的分紅也十分豪橫，2022年共計派發(fā)現(xiàn)金紅利547.22億元，約為公司年度凈利潤的50%。

中遠(yuǎn)?？厥羌b箱海運龍頭公司，受益于集運市場的高景氣度，近兩年公司不斷刷新盈利水平。2022年中遠(yuǎn)?？氐拿矢哌_(dá)44.26%，高于2021年的42.3%。和2020年及以前相比，中遠(yuǎn)?？?021年、2022年的毛利率提升了逾30個百分點。

此外，中遠(yuǎn)?？?022年資產(chǎn)負(fù)債率降至50.46%，較期初下降6.22個百分點。總資產(chǎn)從2020年不到3000億元增長至2022年的5118億元。

貨量下降，運力微減

中遠(yuǎn)?？刂饕b箱航運和港口兩大業(yè)務(wù)板塊，其中集裝箱航運業(yè)務(wù)占總營收的98%。2022年，中遠(yuǎn)?？丶b箱航運業(yè)務(wù)收入達(dá)3840.36億元，同比增加561.08億元，增幅為17.11%；中遠(yuǎn)海運港口碼頭業(yè)務(wù)收入為97.98億元，同比增加18.67億元，增幅為23.54%。

收入保持增長的同時，貨運量卻在下滑。中遠(yuǎn)海控在其財報中指出，受全球經(jīng)貿(mào)增速放緩，海外市場高通脹、低消費、去庫存，以及2021年高基數(shù)等因素影響，集裝箱運輸需求出現(xiàn)萎縮。與此同時，集裝箱運價大幅回落，尤其自去年下半年開始下滑趨勢更為明顯。

中遠(yuǎn)?？氐呢攬箫@示，2022年該公司的貨運量整體下降9.29%，其中中國大陸航線方面貨運量下降16.89%，亞歐航線下降11.39%，跨太平洋航線下降9.81%。

在貨運量下降的同時，全球集裝箱船舶的運力卻在持續(xù)增加，預(yù)計運價難以回調(diào)。因此，班輪公司通過減少運力維持運價水平，包括停航、空白航行、降低航速等多種舉措。即便如此，市場閑置集裝箱的船舶運力依舊高于4%。

在此背景下，不同于地中海航運（MSC）和達(dá)飛集團(tuán)，馬士基、中遠(yuǎn)?？氐倪\力部署有所收窄。馬士基常年占據(jù)航運業(yè)運力榜首，去年讓位于“萬年老二”地中海航運（MSC）。

界面新聞記者梳理發(fā)現(xiàn)，中遠(yuǎn)?？?022年船隊規(guī)模489艘，運力超過289萬標(biāo)準(zhǔn)箱，較2021年的294萬標(biāo)準(zhǔn)箱減少5萬標(biāo)準(zhǔn)箱，較2020年的307萬標(biāo)準(zhǔn)箱減少18萬標(biāo)準(zhǔn)箱。另根據(jù)航運咨詢機(jī)構(gòu)Alphaliner的數(shù)據(jù)，中遠(yuǎn)?？氐倪\力排名從之前的第三位降至第四位。

在新訂造船舶方面，中遠(yuǎn)?？?022年新訂12艘甲醇雙燃料動力集裝箱船，手持訂單增至44艘，合計運力近89萬標(biāo)準(zhǔn)箱。

航線方面，中遠(yuǎn)海控目前覆蓋全球的集裝箱航運銷售、服務(wù)網(wǎng)點近700個，經(jīng)營287條國際航線 (含國際支線)、56條中國沿海航線及84條珠江三角洲和長江支線。而在2021年海運最為繁榮之際，中遠(yuǎn)海控運營國際航線294條，為近三年來最多。

運價繼續(xù)下滑，尋找新盈利點

到了2023年，集裝箱運費還在持續(xù)下跌，價格戰(zhàn)爆發(fā)的跡象明顯。國盛證券研報則顯示，中國出口集裝箱運價指數(shù)目前較2022年底下行23%，上海出口集裝箱運價指數(shù)較去年年底下行23%。

航運咨詢機(jī)構(gòu)Alphaliner則預(yù)計，2023年集運市場將出現(xiàn)供過于求的局面，運力增長8.2%，吞吐量微增1.4%。匯豐全球研究在報告中也指出，隨著現(xiàn)貨運價持續(xù)下跌，集裝箱航運運價將在2023年年中觸底，利潤下降8成。

上海國際航運研究中心發(fā)布的2023年第一季度中國航運景氣報告也顯示，2023年第一季度，中國航運景氣指數(shù)為99.14點，仍維持在微弱不景氣區(qū)間。集裝箱運輸企業(yè)景氣指數(shù)較上季度有所回暖，總體營運狀況有望向好，但企業(yè)對行業(yè)總體發(fā)展信心不足。

對于當(dāng)下運價下行的走勢，上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室對此進(jìn)行了調(diào)查，在接受調(diào)查的集裝箱運輸企業(yè)中，57.89%的企業(yè)表示會以增加長協(xié)價格比例的方式抵御運價下行風(fēng)險；73.68%的企業(yè)表示會以延伸上下游業(yè)務(wù)鏈條的方式抵御運價下行風(fēng)險；78.95%的企業(yè)表示會提升航運物流業(yè)務(wù)的數(shù)字化水平；21.05%的企業(yè)表示會對船舶采取停航措施以抵御市場運價下行風(fēng)險。

可以看到，運力排名已經(jīng)失去原來的重要性，發(fā)展供應(yīng)鏈成了航運公司的一大趨勢。馬士基在讓位的同時，選擇加大在供應(yīng)鏈方面的布局。在此戰(zhàn)略布局之下，馬士基2022年物流與服務(wù)業(yè)務(wù)的營收增速超過整體營收以及海運業(yè)務(wù)，同比增長47%。

中遠(yuǎn)?？匾灿蓄愃婆e措，以期找到新的盈利點。該公司在其2022年財報中表示，中遠(yuǎn)海控將大力推動供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的發(fā)展，構(gòu)建“集裝箱航運+港口+相關(guān)物流”三位一體數(shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)生態(tài)。2022年8月，中遠(yuǎn)?？剡€專門設(shè)立了供應(yīng)鏈物流事業(yè)部、資本運營部，同時10月份中遠(yuǎn)?？財?shù)字化供應(yīng)鏈服務(wù)正式登陸電商平臺 Syncon Hub，11月供應(yīng)鏈物流拖車平臺正式投入運營。

2023年中遠(yuǎn)?？赜媱澩瞥觥疤櫋钡纫幌盗腥湻?wù)產(chǎn)品，打造功能更為完善、更具競爭力的全球化供應(yīng)鏈生態(tài)圈。資本層面，中遠(yuǎn)?？貐⒐芍羞h(yuǎn)海運物流供應(yīng)鏈公司，引入上汽總公司作為戰(zhàn)略投資者，購入上港集團(tuán)、廣州港等公司股份。